JUNHO 2021

INVESTIMENTOS

IBGE divulga crescimento de 1,2% do Produto Interno Bruto (PIB) para o primeiro trimestre

de 2021, indicando recuperação

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Confira abaixo, os principais eventos e índices que marcaram o mercado econômico no mês de junho de 2021 e como eles afetaram as carteiras:

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6,54%

Ibovespa - Junho/2021

Indicador

CDI
Poupança
IMA-B
Ibovespa
IFMM-A
Dólar
IFIX
IRFM 1+
IDA Geral
IPCA
INPC
IPC

2021

1,28%
0,88%
-0,66%
6,55%
2,58%
-3,76%
-4,04%
-3,28%
2,99%
3,77%
3,95%
3,51%

abr/21

0,21%
0,16%
0,65%
1,94%
1,07%
-5,16%
0,53%
1,12%
0,91%
0,31%
0,38%
0,44%

mai/21

0,27%
0,16%
1,06%
6,16%
1,28%
-3,17%
-1,57%
0,20%
0,64%
0,83%
0,96%
0,41%

jun/21

0,30%
0,20%
0,42%
0,46%
0,66%
-4,40%
-2,20%
0,22%
0,59%
0,53%
0,60%
0,81%

Mercados globais

Investidores ignoram o aumento da inflação e contribuem para alta das ações dos EUA.

Brasil

A atividade econômica segue forte e o desdobramento da vacinação deve elevar os níveis de confiança da economia. 

Mercado de ações

O Ibovespa fechou o mês de junho em queda de 0,46%. Isto ocorreu devido a divulgação da segunda parte da reforma tributária.

Inflação

No acumulado do ano o IPCA atingiu 3,77% e o INPC alcançou o patamar de 3,95%.

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CONSOLIDADO DOS INVESTIMENTOS DA ENERGISAPREV

Os planos administrados pela EnergisaPrev possuem segregação real de ativos, o que quer dizer que cada plano possui sua política de investimentos e carteira que buscam garantir a solvência e liquidez ao longo do tempo, orientadas pelo passivo de cada plano (como o fluxo do passivo, por exemplo). Assim, os recursos dos planos de benefícios são contabilizados e gerenciados separadamente. Isto é, de forma independente e não solidária, inclusive nos resultados auferidos.

Total dos recursos garantidores

R$ 1,56 bilhões

84,22%
4,95%
4,87%

1,57%

2,85%
1,55%

Renda Fixa

Renda Variável

Estruturados

Inv. Exterior

Empréstimos

Imobiliário

Evolução dos Investimentos

(em R$ bilhão)

A EnergisaPrev administra aproximadamente R$ 1,56 bilhão em ativos para quase 12.000 participantes através de 18 planos de benefícios previdenciários, sendo sete na modalidade de benefício definido, quatro na modalidade de contribuição variável e quatro na contribuição definida. Está entre os 100 maiores fundos de pensão do Brasil, de acordo com o ranking da Abrapp, pagando por ano aproximadamente R$ 100 milhões em aposentadorias e pensões.

O que fizemos nas carteiras

Foi implementado os dois Fundos de Fundos (Fofs) exclusivos para as posições em renda variável e multimercados. O primeiro chama-se EnergisaPrev FIA, com a gestão da Vinci Gestão de Patrimônio, e, o segundo chama-se EnergisaPrev FIC FIM, com a gestão da Bradesco Asset Management. Quanto às aplicações no exterior, no mês, foi realizado o aporte no FOF Multi Global Equities IE FIC gerido pelo Itaú.  Foi efetivado o maior projeto da Fundação: a migração de planos. Em função desse movimento, foi realizada a segregação de ativos, e o reflexo foi um crescimento substancial da carteira do plano Energisa CD e a mudança de marcação de curva para mercado dos ativos recebidos pelo plano.

Detalhamento por Plano

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OBSERVAÇÕES E ANÁLISE DE MERCADO

 

Em meio ao aumento de casos de infecções de Covid-19 no Brasil, IBGE divulga crescimento de 1,2% do Produto Interno Bruto (PIB) para o primeiro trimestre de 2021, indicando recuperação frente aos efeitos da pandemia.

Mercados globais

Investidores ignoram o aumento da inflação e contribuem para alta das ações dos EUA, alguns motivos que contribuíram para este acontecimento foi a queda nas solicitações de seguro-desemprego, o aumento dos pedidos de bens duráveis e a expectativa dos investidores quanto aos estímulos econômicos do Banco Central Americano. Na reunião de junho/2021, o FED anunciou manutenção na taxa de juros do país entre 0% e 0,25%, apresentando suas projeções para os aumentos das taxas de juros somente pós-pandemia em 2023.

Brasil

 A atividade econômica segue forte e o desdobramento da vacinação deve elevar os níveis de confiança da economia.  O Dólar, teve a maior queda do ano frente ao Real, fechando o mês de junho/2021 com cotação de R$ 4,97/US$1,00. A valorização da moeda nacional e o aumento da taxa SELIC, vem contribuindo para entrada de investidores estrangeiros ao Brasil. O COPOM anunciou a normalização da política monetária, significando taxa de juros mais elevada. No cenário fiscal a principal notícia foi o envio da segunda parte da proposta da reforma tributária, o texto apresenta ajustes na alíquota do IR para pessoa física, pessoa jurídica e investimentos. No âmbito político, a CPI da Covid vem causando ruídos, mas sem clareza em relação a efeitos diretos ao presidente da república.

Mercado de ações

 O Ibovespa fechou o mês de junho em queda de 0,46%. Isto ocorreu devido a divulgação da segunda parte da reforma tributária que trouxe como proposta ajustes na taxação do Imposto de Renda, principalmente para dividendos. O fechamento do primeiro semestre ficou em 6,54%. A ação que mais obteve valorização foi VVAR3 (Via Varejo ON) com variação de 21,65%, já a de maior queda foi a GOLL4 (GOL PN) com variação de negativa de 14,36%.


Inflação

O IPCA fechou o mês de junho em 0,53%, abaixo do esperado pelos agentes de mercado. Segundo o IBGE, mais de um terço da taxa registrada são provenientes das altas na gasolina e da energia elétrica. Já o INPC fechou em 0,60%. No acumulado do ano o IPCA atingiu 3,77% e o INPC alcançou o patamar de 3,95%. Estudos recentes mostram a projeção para inflação acima do teto da meta perseguida pelo Banco Central para 2021. O relatório Focus publicado em 05/07/2021 projeta o IPCA a 6,07%, já no relatório publicado em 31/05/2021 o valor estava em 5,31%.

 
 
 
 

ESTRATÉGIA DE RENDA VARIÁVEL

Para o mês de junho houve o resgate total do fundo Vinci Selection FIA, finalizando a estratégia de centralização dos recursos de renda variável no fundo exclusivo EnergisaPrev FIA. Como pode-se observar no quadro abaixo o Ibovespa fechou o mês em 0,46%, permanecendo inferior ao ganho de 0,71% quando comparado ao FoF:

Retornos dos fundos de renda variável

[1] O Ibovespa é o principal indicador de desempenho das ações negociadas na B3 e reúne as empresas mais importantes do mercado de capitais brasileiro. 

Retornos dos fundos multimercado

 

ESTRATÉGIA DE MULTIMERCADOS

Essa classe de ativo foi renovada durante o mês de junho, conforme foi ressaltado no relatório de investimentos publicado em maio/2021. Observe que essa estratégia amortece impactos negativos que estavam ocorrendo nos fundos, principalmente do Bahia Marau Fic Fim. A tabela abaixo demonstra os retornos dos fundos multimercado da carteira da EnergisaPrev:

[2] IFMM-A é uma referência para a indústria de hedge funds. No Brasil, esses produtos se assemelham aos fundos multimercado de gestão ativa, com aplicações em diversos segmentos do mercado e várias estratégias de investimento.

ESTRATÉGIA EXTERIOR

Essa classe de ativos foi implementada no dia 18 de dezembro. A Fundação selecionou para a estratégia o FOF Multi Global Equities IE FIC com a gestão da área de Fund of Funds do Itaú DTVM. Os fundos investidos pelo ativo são: Morgan US Advantage, Egerton LO, Edgewood US Select, Wellington Strategic, Vanguard 500 Stock, Artisan Global, Vanguard Europe, Vanguard Japan e T. Rowe Japan.

Retornos dos fundos do exterior

 
 
 

ESTRATÉGIA DE RENDA FIXA

Foram realizados resgates totais dos fundos Sparta TOP e AF Invest 30. Após análises os fundos em questão vêm performando abaixo das expectativas quanto das expectativas. O montante foi realocado em fundo de maior liquidez das carteiras Bradesco FIRF REF DI FED Extra, este recurso será direcionado a fundos com melhor relação risco vs retorno. O quadro abaixo demonstra os resultados dos fundos ao decorrer dos seis primeiros meses do ano:

Retornos dos fundos de renda fixa

[3] Certificado de Depósito Interbancário trata-se de uma taxa que lastreia as operações interbancárias (entre bancos).

[4] O Índice de Debêntures ANBIMA, conhecido como IDA, espelha o comportamento de uma carteira de dívida privada, mais especificamente das debêntures. Ele é um termômetro do desempenho desses produtos para os investidores.

ESTRATÉGIA DE TÍTULOS

PÚBLICOS FEDERAIS

Com relação aos títulos públicos indexados ao IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), a carteira do IMA B obteve retorno positivo de 0,42% em junho de 2021. Entre os subíndices, o IMA B5, índice que comporta títulos até cinco anos e indexados ao IPCA, apresentou um desempenho negativo de 0,13, fechando o primeiro semestre com retorno acumulado de 1,29%. Esse resultado foi carregado pelo vértice com vencimento em maio de 2024. O IMA B5+ (composto por títulos com mais de cinco anos e indexados ao IPCA), encerrou o mês com ganho de 0,83%. A tabela ao lado demonstra os retornos das NTN-B (Notas do Tesouro Nacional Série B), ativo indexado à inflação.

Retornos das NTN-B